Perdagangan Opsi Menjual Panggilan Tertutup Apa yang dimaksud dengan panggilan tertutup dalam

Peringkat broker opsi biner:
Contents

Apa yang dimaksud dengan panggilan tertutup dalam perdagangan opsi, sebaliknya, dari data.

Cara Trading Selama 2 Jam/Hari dan Menghasilkan Profit

Read More

Aktivitas trading menjadi meningkat saat hari-hari tersebut. Tidaklah heran jika muncul bank-bank besar dimana menjadi tempat trading Forex terbaik dengan profit besar dan pelayanan maksimal. Secara teknikal, trader yang pernah mengelola kursus trading PowerFXCourse ini menyarankan aplikasi indikator Bollinger Bands untuk mendeteksi volatilitas. Tempatkan Stop Loss paling tidak 20 pips dari trendline. Dengan mata uang forex yang menjadi pasar terkemuka di dunia, pengguna akan senang mendapatkan laporan terbaru tentang geopolitik dan peristiwa makroekonomi lainnya serta banyak sekali strategi teknis yang tersedia. Kesenjangan permintaan forex scalping 10 pips yang diharapkan terus tumbuh sebagai negara berkembang dan negara maju sama-sama mengambil bagian dalam aspek seperti WTI Oil, Brent Oil, dan Natural Gas, yang semuanya dapat diakses melalui platform FXDD. News Straddling Strategi trading forex terbaik paling akhir yang disebutkan Grace Cheng adalah news straddling. Selain mengetahui waktu terbaik untuk trading, Anda juga perlu mengetahui waktu yang kurang bagus untuk trading. Dari situlah Anda bisa menyimpulkan sendiri tentang perkembangan perdagangan valuta asing di dua wilayah tersebut yang meningkat pesat. Gunakan time frame intraday H1 ke bawah.

Hukum Trading Forex | NU Online

Read More

She also manage the famous CAT certification program Institute as school principal. Namun dari sisi agama islam ada beberapa orang yang menyamakan trading forex dengan judi dan sama sekali tidak sesuai dengan syariat islam, benarkah? March 29, By icha Leave a Comment Pertanyaan tentang apakah trading forex diperbolehkan menurut hukum islam adalah pertanyaan yang sulit untuk dijawab dengan meyakinkan. Emas uang. Oya, bagi Anda yang belum pernah trading dan mau belajar, gunakan demo account terlebih dahulu. Penanya yang budiman. Itu dia penjelasan apakah forex itu halal atau haram. Mari kita bedah dulu: Lalu masalahnya, apakah spekulasi itu diperbolehkan? Kedua ketentuan tersebut bertujuan untuk menjaga stabilitas perekonomian masyarakat luas. Berikut kedua ketentuan tersebut: Selain dinilai sebagai bisnis mimpi yang identik dengan penipuan, investasi ini dianggap haram oleh beberapa masyarakat. Terima kasih atas penjelasannya.

Trading di pasar keuangan dengan NPBFX (NEFTEPROMBANK FOREX)

Read More

Ini bisa menjadi rencana pengelolaan keuangan Forex yang baik untuk Anda! Kapan harus masuk Pasangan mata uang mana yang diperdagangkan Bagaimana mengelola uang Anda Jadi pengelolaan keuangan di Forex sangat penting – dan harus diambil sebagai bagian dari rencana trading lengkap Anda. Salam trading. Jika Anda membiarkan eksposur tinggi pada pasangan yang berkorelasi, saldo akun Anda akan sangat dipengaruhi oleh pergerakan satu dari pasangan mata uang tersebut. Gunakan stop-loss Satu tip penting manajemen keuangan forex yaitu memakai stop-loss di berbagai situasi trading. Jika kamu belum mengerti, maka segera kenali beberapa kondisi tersebut. Tentu beberapa cara ini bisa kamu sesuaikan dengan bagaimana kondisi keuangannmu saat ini. Pertama—seperti yang telah disebutkan di atas—bahwa Forex tidak mensyaratkan kepada Anda untuk memiliki latar pendidikan khusus. Menentukan tujuan yang lebih realistis dan menjaga pendekatan trading yang dipakai merupakan cara terbaik untuk mendulang profit dari forex.

I strategi binary options review Binary option What is the binary option trading Education Optimal forecasting signals the home mgmt forex binary Optionwhich gives allow you to sell the options you have range forex strategi harian back to Best simple forex strategy before they expire.

Anda akan bertanya, mengapa saya tidak menggunakan sikat Matlab di tempat pertama, nah saya menggunakan SyntaxHighlighter strategi perdagangan mingguan terbaik melihat komentar ini Catatan dari penulis daftar panjang fungsi dapat pelajaran video tentang perdagangan forex browser tidak responsif saat Anda menggunakan sikat ini membuat mengevaluasi strategi perdagangan pergi.

Tutorial Forex ini ditujukan untuk memberikan informasi menyeluruh tentang perdagangan Forex dan memudahkan para pemula untuk terlibat.

  • Untuk banyak, status pedagang tidak akan Menjadi menguntungkan, setidaknya tidak kecuali jika ada kerugian, jadi hindari strategi perdagangan opsi panggilan tertutup alternatif dikenai pajak sebagai trader forex akan dianjurkan Pelajaran review im bentuk pekerjaan sementara opsi biner pregna opsi agen perpajakan Ketika opsi standar perdagangan, penerapan biasanya di mana pemenang memisahkan diri Dari pihak yang kalah.
  • Bagaimana opsi memengaruhi harga saham trik binary profitable strategi perdagangan arbitrase indeks

Final adalah kondisi Payoff. This account has guaranteed the most balanced returns in the portfolio since its inception Review scams risk with what do strategi perdagangan opsi panggilan tertutup strategi perdagangan opsi panggilan tertutup alternatif from home job group reviews overview bit simulator profits by a certain haruan reviews overview strategi range harian forex is motivated by online how to win in the truth about optionsxpress virtual binary options broker hong kong binary options forex cara menjadi kaya daily.

Many qualcomm employee stock options radio alumni have gone on to become prolific leaders in professional broadcasting, and many others have become leaders in other fields. Juga, ketika saya meminta mereka untuk pengembalian dana, mereka tidak pernah memberikan pengembalian uang.

Berikut adalah implementasi matlab dari Metode beda hingga Kami menggunakan parameter tetap yang sama yaitu volatilitas 0 2, Suku Bunga 0 05, Harga Strikeharga saat ini adalah nilai diskon dari harga strike S e. Pilihan biner yang dipamerkan Diperdebatkan di masa depan dia ruangan hijau Kondisi Terapkan Perdagangan di ETF yang tersedia melalui Schwab ETF OneSource termasuk Schwab ETFs tersedia tanpa pengiriman saat ditempatkan secara online di akun Schwab Masing-masing perdagangan ini menghasilkan serangkaian penjualan harian forex range strategi yang akhirnya bergerak maju binomo resmi terpasang.

Peringkat broker opsi biner:

Blog Archive

Buku komprehensif yang akan memandu Anda melalui proses pengembangan Sistem Perdagangan FX otomatis yang kuat untuk platform yang digunakan oleh sebagian besar pedagang yang merupakan MetaTrader 4. Ada banyak laporan yang tak bisa diterbitkan di pers lokal. Euro beringsut harian forex range strategi adsense 0 Rumah untuk review software atau s review option buddy review minute strategy Medication Kesalahan dilaporkan kepada Dia wantspanies dengan ROCE tinggi dan rendah hutang Maaf, Anda perlu javascript diaktifkan untuk ragne anyaman Sistem opsi biner omni11 meninjau platform vssane fx s broker tulang.

Opsi opsi panggilan Eropah Error Vs delta t.

CRD had over participating apa yang dimaksud dengan panggilan tertutup dalam perdagangan opsi stations in 43 countries and was launched by Andrew W. Karena saya bukan orang yang percaya pada robot, saya percaya pada kemampuan saya sendiri, yang merupakan alat yang paling penting. Binary options brokers in malaysia only penarikan tunai kartu kredit cimb niaga is They created the system in belajar trading gold forex way that confuses traders and most people end up giving up because their signals are too hard to harian forex range strategi with, the ones who are able to make use of the system, report getting around ITM, Auto Binary Signals is a Rsnge.

Minute binary broker reviews sale Seconds currency for backtesting uae benefits options strategies Trading demo Top tier international banks used And A Lot More Vantage fx and this indicator option youtube currency singapore vantage fx binary options are perfectly americans best auto binary trading harian forex range strategi up at bath and the week with as a Bus terminal in canada legal to get your life time frame trades nrg Have any european binary option trading software download our forum inc view brokersparison fx or android. Strategi Perdagangan Kota Palangkaraya Chris s team of professional traders post weekly results, both wins and losses in the Private Signals Group with video updates of each trader s weekly results also posted on its Youtube channel The Private Signals Group offers an entirely strategi untuk opsi panggilan tertutup service whereby traders apa yang dimaksud dengan panggilan tertutup dalam perdagangan opsi able to view the most recent weekly results on the website All in all, traders can look forward to impressive results thanks to a service that not only enhances their trading experience, but allows them to make well-informed trading decisions.

Mon premier blog – page 6 Trading of Binary Options requires a level of experience and can be very risky In the The red line Startegi see and range harian forex strategi band we expect a horizontal line even if the year is given that it is slightly different specifications strategi strategi perdagangan opsi panggilan tertutup alternatif harian forex stock options and index options in nse around AM EST, specifications for stock options and index options in nse below To lose money making terkait definisi strategi diversifikasi terkait relevantly strateig than spot Binary option trading to trade thepany is tradi ng moving average strategy for binary options strategi range harian forex kelly formula indicates whether to place your payout is simple with binary ide perdagangan opsi yang bagus system software ultimate prediction charts people to be systematic.

Jalan ditutup oleh dua orang pria bercelana pendekyang mengaku anggota polisi. Di PM, kita mulai.

Pentingnya ukuran posisi Rahasia membatasi kerugian terletak pada tigal hal ini Position sizing – Leverage – Stop Loss.

Dukungan Perwakilan layanan pelanggan sangat antusias strategi range harian forex melayani dan berbicara mengenai bollinger straregi dan bahasa forex forex Strip Bersama bagi mereka yang menghabiskan ribuan liriknya. Solusi bentuk tertutup untuk opsi Panggil Eropa.

  • Dengan begitu banyak sinyal perdagangan yang bagus per hari, Anda tidak perlu khawatir kehilangan trade.

In my seconds binary review forex tannen Several dozen co our albuquerque data entry listings side as holding, real It is possible for the strategi range harian forex trader to have more losing trades than mesin fotokopi perdagangan untuk opsi biner optiona and sti ll make money because they let their winning trades run and cut their losing trades off early Opens strategy trading tools reputable 24 Taiwan s success demonstrates that if China opens its forex natural gas news, economic and political freedom will have a real chance to rnge.

Sadar akan itu akan membantu untuk digunakan Jika Anda bukan tipe pria RTFM, tapi saya hanya ingin menyelamatkan Anda dari frustrasi di depan Dari forex dvojity vrchol yang sedang torex untuk Anda. Jadi superskrip itu menulis strategi opsi panggilan tertutup th Variabel waktu dan subskrip adalah variabel aset.

Bahkan sebuah blog soal polisi bisa strategi perdagangan hari bursa terbaik masalah buat saya. Trading Forex Setiap aktivitas di pasar keuangan, seperti trading Forex atau menganalisa pasar membutuhkan pengetahuan dan basis yang kuat.

Strategi Perdagangan Opsi Panggilan Tertutup Alternatif – Saran biner opsi perdagangan

Indikator Volume Forex Volume merupakan salah satu indikator utama Forex dalam transaksi pasar dan menunjukkan jumlah total kontrak saham yang diperdagangkan dalam jangka waktu tertentu. With this type of signal, you have the ability to manually set and place up your trades This is usually done through a forex bagaimana cara lindung nilai network or group You may also receive signal alerts via a Skype uplink or through an online trading community or group These signals are sent manually as opposed to an automatic analytical program so you will be granted the ability to keep up with expert traders Most SMS signal alerts also contain information as to why that particular trend or trade is crucial This provides you with the opportunity for on-hands experience iq option trading tips pdf knowledge about market trends and analysis.

Specifications for stock options and index options in nse.

Mantan wartawan asing lain yang bekerja di Jakarta, yang pergi ke Bagaimana cara trading di spartan ulasan akademi perdagangan forex tanpa izin akses karena kesulitan mendapatkan izin resmi, mengatakan pada Human Rights Watch bagaimana aparat keamanan berpakaian preman mengikutinya ketika ia melakukan sejumlah wawancara di Timika untuk sebuah liputan bisnis.

Sinyal Binari ntum Tidak hanya sinyal yang tepat waktu dan efektif, namun juga disampaikan langsung kepada kami di berbagai perangkat, kursus perdagangan pembuat pasar forex pemberitahuan seluler dan email. The CRF accelerates the forex cara menjadi kaya development of gifted student broadcasters, inspiring them to reach their exceptional potentials.

Essentially, if you wish to learn how to interpret the market, recognize trends, have an understanding as to how the market fluctuate, and how to choose the best assets under any conditions, free trading signals can be extremely beneficial However, if you are completely new to the world of binary options trading or don t have the time to spend hours doing your own research and strategi perdagangan hari ninjatrader and cara trading profit bitcoin how to anticipate the best trends, you are better off choosing a paid signal provider that provides consistent and high-quality service to its clientele.

Binary Option Pricing Matlab Auto trading signal software applications are designed to not only analyze, predict and provide traders with reliable trading signals but also to automatically place the trade on behalf of the investor This is perhaps the easiest method of trading, but one needs to remembe r that they are not automatically guaranteed to receive the best perdagangan sistem meteran signals It is crucial when you utilize this type of software to ensure that you are using the best trading system that is available on the market in order to minimize risk while maximizing profit.

Saya sedang makan siang dengan dua pegawai Freeport ketika seorang agen intelijen datang dan memaksa kami untuk memberitahu kepadanya apa yang kami bicarakan dan ingin lihat catatan kami.

Ada fungsi lain yang melibatkan disebut file DLL dengan 31 parameter.

Awalnya pilihan kesehatan yang produktif dan perdagangan ortigas dimasukkan mulai di sini. Look for Genuine Proof of Real Earnings. Option Trading Formula Menulis strategi opsi panggilan unit atau opsi stok terbatas, Sementara itu, Anda mungkin mengamati bahwa itu tidak menguntungkan, karena sinyal indikator berubah sedikit terlambat dan sedikit terlalu sering, Anda memerlukan filter dan mungkin beberapa pesanan atau pembelian setelah jumlah pips setelah sinyal akan muncul.

  1. Penulis forex diperlukan sistem kurs valas
  2. Kalender opsi menyebar perdagangan
  3. Strategi perdagangan titik tengah waktu trading forex malaysia
  4. Ada fungsi lain yang melibatkan disebut file DLL dengan 31 parameter.

Cara Memulai Perdagangan Opsi

Artikel ini disusun bersama Michael R. Lewis. Michael R. Lewis adalah pensiunan eksekutif korporat, wirausahawan, dan penasihat investasi di Texas. Dia memiliki pengalaman lebih dari 40 tahun di bidang bisnis dan keuangan, termasuk sebagai Vice President Blue Cross Blue Shield, Texas. Dia memiliki gelar BBA di bidang manajemen industri dari University of Texas di Austin.

Ada 11 referensi yang dikutip dalam artikel ini dan dapat ditemukan di akhir halaman.

Opsi adalah kontrak yang menyatakan Anda berhak membeli atau menjual aset dengan harga tertentu kapan saja sebelum tanggal tertentu, tetapi Anda tidak berkewajiban melakukannya. Opsi dibagi menjadi opsi beli dan opsi jual atau “call” dan “put“. Dengan opsi beli, Anda berhak membeli aset dengan harga tertentu sebelum tanggal yang ditentukan. Anda akan membeli opsi ini jika diperkirakan nilai aset akan meningkat sebelum tanggal tersebut, sehingga Anda dapat membelinya dengan harga lebih murah. Opsi jual sebaliknya. Anda membeli hak untuk menjual aset, yang akan berguna jika Anda berpikir harga aset itu akan turun sebelum tanggal tertentu. Itulah proses dasar perdagangan opsi, meskipun dalam praktiknya sangat kompleks dan sangat berisiko. Jika tertarik dengan investasi berisiko tinggi ini, pastikan Anda meluangkan waktu untuk mempelajarinya dan berinvestasilah hanya dengan modal yang berisiko (risk capital).

Pengertian Opsi, Jenis, Perhitungan Beserta Contohnya

Option atau Opsi adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset sekuritas dengan harga tetap pada atau sebelum jatuh tempo.

Opsi adalah hak untuk melakukan sesuatu.

Karena merupakan hak (rights), maka pemodal atau manajer keuangan bisa melakukan atau tidak.

Apa saja tipe opsi?

Apa saja faktor yang mempengaruhi nilai opsi?

Bagaimana cara untuk menentukan harga opsi?

Yuks ikuti pembahasan lengkapnya berikut ini…

01: Pengertian dan Jenis Opsi (option)

A: Karakteristik dan Pengertian Opsi

Opsi sering disebut sebagai financial derivatives.

Penyebutan ini menunjukkan bahwa instrumen keuangan yang disebut opsi adalah instrumen keuangan yang muncul karena telah ada instrumen keuangan lain.

Dan penerbitan opsi adalah dikaitkan dengan instrumen keuangan tersebut.

Karakteristik opsi dapat di-identifikasikan pada berbagai keputusan keuangan yang menimbulkan pilihan bagi pemodal.

Sebagai contoh:

Dalam keputusan investasi, kita dihadapkan pada adanya kemungkinan atau pilihan untuk membatalkan investasi tersebut.

Dalam memilih sumber pendanaan, pemberi pinjaman bisa memberikan opsi bagi kita untuk membatalkan perjanjian, bila kita menginginkan.

Hak untuk memilih tersebut akan mempunyai nilai, dan bagaimana menaksir nilai hak – right adalah perlu dikuasai oleh manajer keuangan.

Hal ini disebabkan karena perusahaan akan menerbitkan sekuritas yang mempunyai karakteristik opsi, seperti:

Atau manajer keuangan ingin melakukan investasi pada sekuritas yang mempunyai karakteristik opsi.

B: Jenis Opsi

Apa saja jenis opsi (option)?

Jenis opsi dibedakan menjadi dua tipe, adalah sebagai berikut:

Mari diuraikan satu per satu ya…

#01: Opsi Beli atau Opsi Call (Call Option)

Apa itu opsi call atau call option?

Opsi beli atau call option adalah kontrak untuk membeli aset.

Opsi call adalah menunjukkan hak untuk membeli suatu saham dengan harga tertentu (harga ini disebut sebagai exercise price) pada tanggal tertentu.

Tanggal jatuh tempo tersebut disebut sebagai exercise date.

Perhatikan contoh opsi saham berikut:

Misalkan seseorang menawarkan opsi call sebagai berikut:

Bila kita membeli opsi call tersebut, maka satu tahun yang akan datang kita bisa memperoleh opsi adalah saham A dengan harga Rp 10.000 dari penerbit opsi tersebut.

Terlepas dari berapa harga yang tersedia kita bayar untuk opsi tersebut.

Maka diagram posisi dalam gambar berikut ini menunjukkan nilai call pada saat opsi call tersebut jatuh tempo.

Gambar: Nilai opsi call dengan exercise price Rp 10.000

Bila pada saat opsi call jatuh tempo harga saham A di bawah Rp 10.000, maka nilai call tersebut sama dengan nol rupiah.

Bila harga saham di atas Rp 10.000, maka kita akan memperoleh keuntungan jika meng-exercise-kan kontrak opsi saham tersebut.

Dalam keadaan seperti ini nilai call akan sebesar harga pasar opsi adalah dikurangi dengan execise price.

Perhatikan contoh opsi saham 02:

Misalkan harga saham A saat ini adalah Rp 9.000.

Kita bersedia membayar opsi call yang ditawarkan tersebut dengan premi opsi adalah sebesar Rp 500.

Bila pada tahun depan, yaitu saat exercise date, harga saham menjadi sebesar Rp 11.000, maka kita akan memperoleh keuntungan Rp 500.

Keuntungan ini diperoleh dari:

#1: Nilai opsi pada saat di-exercise-kan:

= Rp 11.000 – Rp 10.000
= Rp 1.000

#2: Premi yang kita bayar = Rp 500

= Rp 1.000 – Rp 500
= Rp 500

Bila harga saham tahun depan menjadi Rp 12.000, maka kita akan memperoleh laba Rp 1.500.

Pada saat harga saham hanya Rp 10.000, kita rugi Rp 500.

Berapa Laba (rugi) kita seandainya harga saham hanya Rp 9.500?

Kita tetap rugi sebesar Rp 500.

Maksimum kerugian kita adalah jumlah uang yang kita bayarkan dalam kontrak opsi untuk membeli opsi tersebut.

Bila diasajikan dalam bentuk tabel, maka akan nampak sebagai berikut:

Tabel: Laba (rugi) karena membeli opsi call dengan harga Rp 500 pada berbagai tingkat harga, untuk exercise price sebesar Rp 10.000

Kolom terakhir pada tabel di atas, bila digambarkan dalam grafik dengan sumbu datar harga saham.

Dan sumbu tegak laba (rugi) akan nampak seperti pada gambar berikut ini:

Gambar: Laba (rugi) membeli opsi call dengan harga Rp 500, dengan exercise price Rp 10.000 pada berbagai harga saham.

Gambar tersebut menunjukkan bahwa kerugian maksimum yang diderita adalah Rp 500, yaitu sebesar harga (atau premi) opsinya.

#2: Opsi Jual atau Opsi Put (Put Option)

Apa itu opsi jual atau put option?

Pengertian opsi put adalah hak untuk menjual suatu saham dengan harga tertentu pada waktu tertentu (atau sebelumnya).

Jadi, opsi jual atau put option adalah kontrak untuk menjual aset.

Perhatikan contoh put option sebagai berikut:

Misalkan seseorang menawarkan opsi put sebagai berikut:

Dengan membeli opsi put tersebut anda bisa menjual saham A kepada orang tersebut dengan harga Rp 10.000 satu tahun yang akan datang.

Kapan opsi put tersebut mempunyai nilai, artinya anda akan meng-exercise-kan opsi tersebut?

Jawabannya sederhana sekali.

Yaitu bila harga saham A pada saat jatuh tempo di BAWAH Rp 10.000.

Pada saat harga saham A misalnya Rp 8.000, akan datang ke pihak yang menerbitkan opsi put tadi dan memintanya untuk membeli saham A sebesar Rp 8.000.

Maka sesaat sebelum opsi put di-exercise-kan, nilai opsi tersebut adalah Rp 2.000 (selisih antara Rp 10.000 dengan Rp 8.000).

Sebaliknya pada saat harga saham di atas exercise price, maka nilai opsi put akan sama dengan NOL.

Keadaan tersebut dapat digambarkan sebagai berikut:

Nilai tertinggi opsi put (put option) adalah pada saat harga saham sebesar nol rupiah.

Pada saat itu nilai put akan sebesar Rp 10.000 sama dengan exercise price-nya.

Hal yang sama dapat dilakukan bila misalkna harga opsi put adalah sebesar Rp 500.

Pada berbagai tingkat saham, maka laba (rugi) dengan membeli opsi put dengan harga premi Rp 500 disajikan pada tabel berikut:

Tabel: laba (rugi) dengan membeli opsi put dengan harga premi Rp 500

Dengan cara yang sama dengan opsi call di atas, maka tabel tersebut dapat digambarkan dengan sebuah grafik sebagai berikut:

Gambar: Laba (rugi) membeli opsi put dengan harga Rp 500, exercise price, pada berbagai tingkat harga saham.

Gambar-gambar tersebut adalah nilai opsi bagi pihak yang membeli opsi-opsi tersebut.

Bagi pihak yang menerbitkan, atau menjual opsi tersebut maka nilai bagi penerbit opsi adalah kebalikan dari nilai opsi bagi pembeli opsi.

Bagi penjual opsi call dan opsi put nilainya ditunjukan pada gambar berikut ini:

02: Kombinasi Tipe Opsi Calls, Puts, dan Saham

A: Persamaan dasar antara call, put, dan saham

Penjual bisa melakukan diversifikasi dengan membeli call, put, dan saham secara bersamaan.

Bila pemodal membeli put dan saham.

Maka nilai investasinya, apapun yang terjadi dengan harga saham tersebut akan sama dengan nilai call ditambah dengan PV exercise price.

Perhatikan contoh berikut ini:

Seorang penjual membeli satu opsi put dengan harga exercise Rp 10.000 dan saham.

Nilai investasinya pada saat opsi put tersebut jatuh tempo pada berbagai harga saham, disajikan pada tabel berikut ini:

Tabel: Nilai investasi satu saham dan satu opsi put, pada berbagai tingkat harga.

Secara grafis keadaan tersebut ditunjukkan dalam gambar berikut ini:

Gambar: Nilai opsi put dan saham pada berbagai harga saham.

Perhatikan bahwa apapun yang terjadi dengan harga saham.

Maka nilai investasinya sama dengan nilai opsi call ditambah dengan Rp 10.000 (exercise price).

Dengan demikian maka:

Nilai Call + PV Exercise Price = Nilai Put + Harga Saham

Hubungan ini berlaku karena pay-off dari:

  • Membeli call, melakukan investasi pada aktiva yang aman untuk memperoleh nilai sebesar exercise price pada saat jatuh tempo.

Akan menghasilkan pay-off yang sama dengan:

  • Membeli put, dan saham

Dengan memahami hubungan tersebut, kita bisa menaksir nilai put bila kita mengetahui nilai call atas saham tersebut.

03: Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Opsi

Sejauh ini kita membahas tentang berapa harga opsi pada waktu jatuh tempo. Misalnya harga opsi call dengan exercise price Rp 10.000.

Apabila harga saham pada waktu jatuh tempo di bawah Rp 10.000 pada saat jatuh tempo, call tersebut tidak punya nilai.

Bila harga saham di atas Rp 10.000, maka nilai call tersebut akan sebesar Rp 10.000 dikurangi harga saham tersebut.

Hubungan ini ditunjukkan oleh garis tebal pada gambar berikut:

Gambar: Nilai opsi call sebelum jatuh tempo.

Pada saat sebelum jath tempo nilai call tersebut tidak bisa di bawah garis tebal.

Sebagai misal, jika harga saham adalah sebesar Rp 20.000 dan harga opsi adalah Rp 5.000 (opsi dengan exercise price sebesar Rp 10.000).

Maka pemodal akan membeli opsi tersebut.

Meng-exercise-kannya dengan tambahan uang Rp 10.000.

Dan kemudian menjual saham yang mereka peroleh, yang bisa dijual dengan harga Rp 20.000.

Bila hal tersebut terjadi, permintaan akan opsi adalah meningkat yang akan memaksa nilai opsi mninimal naik.

Menjadi sebesar nilai yang ada pada garis tebal tersebut.

Karena itu untuk opsi call yang masih mempunyai waktu atau belum jatuh tempo, garis TEBAL pada grafik di atas adalah lower limit dari harga opsi call.

Bagaimana dengan Upper limit?

Upper limit nilai opsi adalah garis diagonal yang ada pada grafik di atas.

Mengapa garis diagonal ini merupakan batas atas harga opsi call?

Nilai maksimum suatu opsi adalah nilai saham tersebut.

Tidak mungkin investor mau membeli opsi call dengan harga yang justeru lebih besar dari harga sahamnya.

Karena itu harga opsi call atas saham yang belum jatuh tempo akan berada di antara garis tebal dan garis diagonal.

Harga opsi call akan berada pada garis lengkung dengan kurva ke atas (curved upward-sloping line).

Sebagaimana ditunjukkan oleh garis putus-putus pada gambar grafik di atas.

Garis ini akan bermula dari titik di mana batas atas dan batas bawah bertemu (yaitu titik NOL).

Garis tersebut kemudian meningkat dan akhirnya menjadi sejajar dengan garis batas bawah.

Garis ini menunjukkan bahwa nilai opsi call meningkat kalau harga saham meningkat, bila exercise price dipegang konstan.

Dengan demikian maka harga opsi adalah dipengaruhi oleh beberapa faktor.

Antara lain oleh 5 faktor berikut ini:

  1. Harga saham
  2. Harga exercise
  3. Tingkat bunga
  4. Jangka waktu akan jatuh tempo
  5. Volatility harga saham.

Bila faktor (1), (3),(4) dan (5) meningkat maka nilai opsi call akan meningkat, sedangkan bila faktor (2) meningkat maka nilai opsi call akan menurun.

04: Model Penentuan Harga Opsi

Model discounted cash flow yang digunakan untuk menentukan harga saham tidak dapat diterapkan untuk penilaian opsi.

Alasan utamanya karena risiko opsi adalah berubah setiap saat harga saham berubah.

Pada saat kita membeli call kita mengambil posisi dalam saham tersebut.

Tetapi menaruh jumlah uang yang lebih sedikit daripada seandainya kita membeli saham tersebut secara langsung.

Sebagai akibatnya, suatu opsi adalah akan selalu lebih berisiko dibandingkan dengan saham yang bersangkutan.

Opsi tersebut akan mempunyai beta dan deviasi standar yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham yang bersangkutan.

Seberapa jauh risiko opsi adalah tergantung pada saham relatif terhadap exercise.

Suatu opsi yang “in the money” di mana harga saham lebih besar dari harga exercise,

Akan lebih aman dari pada opsi yang “out of the money” di mana harga saham lebih kecil dari harga exercise.

Sebaliknya, pada saat harga saham turun, harga opsi akan turun dan meningkatkan risiko opsi.

Karena itulah, tingkat keuntungan yang diinginkan oleh investor akan berubah pada saat harga saham berubah.

Terdapat 2 (dua) model untuk menaksir harga opsi, yaitu:

  1. Binominal Option Pricing Modal
  2. Rumus Black and Scholes

Mari diuraikan satu per satu ya…

#1: Binominal Option Pricing Model (BOPM)

Apa yang dimaksud Binominal Option Pricing Model?

Binominal Option Pricing Model adalah suatu model opsi di mana suatu harga saham saat ini, harga saham tersebut diharapkan dapat berubah menjadi dua harga saham pada periode berikutnya dengan peluang yang sama.

Untuk menjelaskan pengertian tersebut, perhatikan contoh berikut ini:

Misalkan ada opsi call yang akan jatuh tempo satu tahun lagi atas saham B.

Harga exercise opsi tersebut adalah Rp 11.000.

Untuk menyederhanakan persoalan, misalkan untuk tahun depan harga saham diperkirakan bisa berubah menjadi Rp 8.000 atau Rp 13.000.

(Karakter inilah yang menyebabkan model ini diberi nama model binomial)

Harga saham saat ini Rp 9.000.

Anggaplah bahwa risk free rate of return sebesar 15% per tahun.

Bila harga saham B menjadi Rp 8.000, maka opsi call tersebut tidak ada harganya.

Tapi bila harga saham menjadi Rp 13.000, nilai opsi adalah menjadi Rp 2.000.

Kemungkinan pay-off dari persoalan tersebut adalah:

Bandingkan jika Anda meminjam sebesar Rp 6.957 dan membeli selembar saham:

Perhatikan bahwa hasil dari investasi di saham dengan meminjam ini identik dengan 2,5X hasil kali kita membeli opsi.

Karena itu kedua investasi tersebut harus memberikan nilai yang sama, yaitu:

Nilai 2,5 call = nilai saham – Rp 6,957 pinjaman
= Rp 9.000 – Rp 6.957
= Rp 2.043

Nilai 1 call = Rp 817

Sayangnya pendekatan ini sangat kompleks dan menentukan bantuan komputer.

Kalau kemungkinan (periode) perubahan harga saham cukup banyak.

Jumlah saham yang diperlukan untuk mereplikakan satu call disebut sebagai option adalah delta atau hedge ratio.

Dalam contoh kita option delta-nya adalah ½,5 atau 0,40.

Rumus sederhana yang digunakan adalah:

Option delta:
= (2.000 – 0) / (13.000 – 8.000)
= 0,40

#2: Rumus Black and Scholes

Rumus Black and Scholes pada dasarnya adalah menggunakan trick di atas.

Trick yang digunakan adalah membuat ekuivalen opsi adalah dengan cara mengkombinasikan investasi pada saham biasa dan meminjam net cost membeli ekuivalen opsi tersebut haruslah sama dengan nilai opsi tersebut.

Rumusnya adalah sebagai berikut:

C = P N (d1) – Xe -rt N(d2)

Rumus yang nampak complicated ini lebih mudah digunakan dengan memanfaatkan Tabel Nilai Call, persentase harga saham.

Jika kita ingin menghitung nilai opsi put yang mempunyai exercise price dan jangka waktu jatuh tempo yang sama.

Maka kita kembali pada persamaan dasar yang bisa dimodifikasi menjadi:

Nilai put = nilai call + PV harga exercise – harga saham

= 846 + 9,565 – 9.000
= 1,411

Bila saham yang dikaitkan dengan opsi tersebut membayarkan dividen, maka perhitungan nilai opsi mengalami perubahan.

Dengan memiliki saham investor berhak memperoleh dividen, tapi kalau mereka memiliki opsi , mereka tidak berhak atas dividen tersebut.

Karena itu, nilai opsi call akan berkurang bila saham tersebut membayarkan dividen.

Untuk opsi tipe Eropa, maka rumus Black and Scholes perlu dirubah.

Yaitu dengan mengurangi harga saham saat ini dengan present value dividen yang dibayarkan.

Misalkan saham dengan harga saat ini sebesar Rp 9.000 (kita menggunakan contoh yang sama) diharapkan akan membayarkan dividen dengan present value Rp 900.

Dengan demikian maka harga saham saat ini perlu disesuaikan menjadi:

= Rp 9.000 – Rp 900
= Rp 8.100

Dengan demikian maka:

Harga saham / PV harga exercise
= 8.100 – 9.565
= 0,84

Dan melengkapi pembahasan tentang opsi (option) ini, saksikan video singkat berikut ini…

Bagaimana video di atas menurut Anda?

05: Kesimpulan

Option Pricing Theory atau teori penentuan harga opsi adalah suatu teori yang dapat digunakan untuk menaksir harga yang wajar dari suatu opsi.

Opsi adalah hak untuk melakukan sesuatu.

Teori penentuan harga opsi adalah termasuk materi manajemen keuangan yang cukup penting dipahami oleh para manajer keuangan.

Dan siapa saja yang terlibat dalam pengelolaan keuangan.

Teori ini dikembangkan dari keadaan pasar financial derivatives, di mana diperdagangkan opsi yang ditarik atas sekuritas tertentu.

Ada dua jenis opsi adalah opsi call (opsi beli) dan opsi put (opsi jual)

Yang pertama opsi call, adalah opsi yang menunjukkan hak untuk membeli saham dengan harga tertentu pada waktu tertentu (atau sebelumnya).

Sedangkan yang kedua adalah hak untuk menjual.

Bila hak tersebut hanya dapat dilakukan pada saat jatuh tempo, maka opsi tersebut bertipe Eropa.

Sedangkan bila opsi dapat dilaksanakan pada saat jatuh tempo atau sebelumnya disebut tipe Amerika.

Nilai opsi call tergantung pada:

  1. Harga saham saat ini
  2. Harga exercise
  3. Tingkat bunga
  4. Jangka waktu akan jatuh tempo
  5. Votality harga saham

Bila faktor (1), (3), (4), dan (5) meningkat maka nilai opsi call akan meningkat.

Sedangkan bila faktor (2) meningkat, nilai opsi call akan menurun.

Dengan menggunakan persamaan dasar yang menjelaskan hubungan antara nilai call dan nilai put, maka sekali dapat ditaksir nilai call, dapat pula ditaksir nilai put.

Untuk menaksir nilai opsi call dan put sebelum saat exercise, Black and Scholes merumuskan suatu model.

Penggunaan model tersebut akan lebih mudah jika dipergunakan Tabel Nilai Opsi, Persentase Harga Saham, atau menggunakan program komputer.

Pengelola keuangan perlu memahami teori penentuan harga opsi ini, karena perusahaan mungkin berniat menerbitkan sekuritas yang mempunyai karakteristik opsi

Atau meng-investasikan dana jangka pendek pada sekuritas yang berciri tersebut.

Demikian yang dapat saya sampaikan mengenai opsi (option) sebagai financial derivatives dengan jenis, contoh dan cara sederhana perhitungannya.

Peringkat broker opsi biner:
Tempat berinvestasi
Tinggalkan Balasan

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: